Obligationer
En obligation är enkelt uttrycket ett lån. Du lånar ut pengar till ett bolag eller till staten. Obligationer är värdepapper som vanligen ger avkastning i form av ränta. En obligation har en löptid som kan vara flera år och normalt får du som ägare avkastning i form av ränta under tiden.
Ett bolag eller en stat kan utfärda obligationer i stället för att låna pengar av en bank. Utställaren betalar sedan normalt ränta till dig som ägare av obligationen, precis som ränta på ett vanligt lån. När en stat lånar pengar kallas det statsobligationer, och när ett bolag gör det kallas det företagsobligationer.
Hur fungerar en obligation
Obligationer är löpande skuldebrev som intygar att innehavaren lånat ut pengar till exempelvis staten eller ett större företag. Det finns olika typer av obligationer och det är viktigt att du förstår vilken typ du kommer investerat och vilka risker du tar med din investering. Du kan normalt handla med obligationer på börsen.
När du har investerat i en obligation lånar du i praktiken ut pengar till den som ger ut obligationen. Obligationer har ofta en förutbestämd ränta vilket innebär att räntesatsen är densamma under obligationens hela löptid. Det innebär att om ränteläget förändras under obligationens löptid, så kommer obligationens pris (kurs) att påverkas men inte räntan. En räntesänkning betyder att priset på obligationen höjs, medan en räntehöjning leder till att priset på obligationen sjunker.
Det finns obligationer som löper utan ränta, så kallade nollkupongsobligationer. De säljs ofta till en lägre kurs än det nominella (tryckta) belopp som formellt anges på obligationen, eftersom all avkastning samlas upp under löptiden och betalas ut när obligationen förfaller. Det kan jämföras med aktier och att du får en kursvinst den dagen då lånet ska betalas tillbaka.
En konvertibel påminner om en obligation i sin struktur. När du investerat i en konvertibel lånar du ut pengar till bolaget. Till skillnad från en obligation har du som innehavare rätt att byta innehavet mot något annat, normalt mot en aktie, till en bestämd kurs under en bestämd tidsperiod
Alla konvertibler har olika villkor och det är därför viktigt att du läser igenom villkoren innan du investerar i en konvertibel. Villkoren reglerar nämligen under vilka förutsättningar du kan byta in konvertibeln.
Att investera i obligationer är inte riskfritt och en investering i obligationer ska därför inte jämföras med att spara dina pengar på ett sparkonto. Möjligheterna till en hög avkastning är generellt lägre jämfört med aktier men det är även risken för att du förlorar pengar på en kursnedgång. Den risk du som innehavare av en obligation tar är att bolaget (utgivaren) som gett ut obligationen går i konkurs. Om bolaget går i konkurs är risken stor att du förlorar hela din investering.
Det beror på att du har lånat ut pengar till ett bolag som ska återbetala beloppet. Går bolaget i konkurs kan bolaget inte göra återbetalningen och risken är då stor att du inte kan få någon utbetalning av konkursboet. En konkursrisk finns alltid när du lånar ut pengar till ett bolag. Ett sätt att hantera risken är att sprida dina risker i flera olika obligationer eller i en räntefond. Det är dock ingen säkerhet mot att undvika förluster. Har du en obligation i ett sparpaket finns det en risk att obligationer blir värdelös på grund av en konkurs i underliggande bolag. Det är därför viktigt att se vilka obligationer du får när du investerar i en paketlösning med obligationer och villkoren för att paketet inte ska förlora i en del eller hela sitt värde.
Vanliga frågor
Det går att köpa och sälja värdepapper utan att gå genom en marknadsplats (börsen). Alla värdepapper är ju inte noterade där men även om så är fallet är det möjligt. Ska man sälja eller köpa aktier eller andra värdepapper privat bör säljaren och köparen upprätta ett avtal. I avtalet ska man ange till vilken kurs som affären görs till och vilken dag som är likviddag. Avtalet och en begäran om överföring uppvisas för kontoförande institut (KI), det vill säga en bank eller fondkommissionär, som registrerar själva överföringen av värdepapper från säljarens depå eller vp-konto till köparens.